Faut-il une licence PI pour lancer Sayfetly ? Décryptage BAM

La question revient à chaque rendez-vous : avez-vous une licence Bank Al-Maghrib ? Pas encore — et la réponse exacte dépend de quelle partie de Sayfetly on regarde. Voici la décomposition.

Le cadre BAM en deux phrases

Bank Al-Maghrib distingue deux statuts pour les acteurs de paiement non bancaires : l'Établissement de Paiement (PI), qui peut exécuter des virements, des prélèvements et des paiements par carte ; et l'Établissement de Paiement avec émission de monnaie électronique, qui peut en plus émettre et gérer des wallets. Le second statut est plus lourd (capital minimum plus élevé, garanties bancaires sur les fonds clients, conformité AML stricte).

Sayfetly ne fait pas d'émission de monnaie électronique — nous ne stockons jamais les fonds. Cela nous place théoriquement dans la catégorie PI « light », plus proche du Payment Initiation Service de la directive européenne PSD2. Mais le cadre marocain ne nomme pas explicitement cette catégorie, donc la position exacte reste à clarifier avec BAM.

Le précédent Chari

En octobre 2025, Chari est devenue la première startup marocaine à obtenir une licence d'Établissement de Paiement de BAM. Le précédent prouve deux choses : (1) BAM accepte de délivrer des licences à des acteurs jeunes, et (2) le processus est faisable dans un délai gérable (entre 12 et 18 mois selon les sources internes). Pour Sayfetly, c'est une nouvelle directionnelle plutôt qu'un modèle exact à suivre — Chari et Sayfetly n'ont pas la même architecture.

Closed-loop vs open-loop : la distinction qui change tout

La fonctionnalité Sayfetly Mandat (paiements contrôlés pour les enfants, employés, étudiants) est un cas particulier. Quand un parent autorise son enfant à payer uniquement à la cantine du lycée, on est dans un système closed-loop : l'argent ne peut sortir que vers une liste fermée de commerçants prédéfinis. Dans la plupart des juridictions, le closed-loop bénéficie d'un cadre réglementaire plus léger que l'open-loop.

C'est l'une des questions que nous porterons à BAM dans notre dossier MFC : peut-on lancer Sayfetly Mandat en closed-loop avant d'obtenir la licence PI complète, en parallèle du processus d'instruction principal ?